21世纪经济报道记者 孙永乐 上海报道炒股加杠杆怎么办
7月17日至20日，2026世界人工智能大会暨人工智能全球治理高级别会议在上海举办。
随着AI科技浪潮席卷金融业，头部券商该如何落地“All in AI”战略、完成AI全链条业务布局？对此，不少机构在WAIC现场给出了实践答案。
21世纪经济报道记者留意到，本次大会共有国泰海通（601211.SH）、华泰证券（601688.SH）、中金公司（601995.SH）三家券商现身。其中国泰海通系首次亮相WAIC，携多项人工智能创新成果参展，并举办了人工智能投融资论坛。
国泰海通主题展厅内客流持续旺盛，其举办的投融资论坛围绕一二级市场AI投资机遇与产业资本运作展开深度探讨，也获得众多投资人的关注。
在AI融资端，一级市场是产业的“晴雨表”，也是投融资的“先行指标”。
数据显示，2026年第一季度，中国AI产业链完成1332起融资，同比增加745起，环比增加525起，逐季升温明显。细分行业融资占比前三名分别是软件应用（24.2%）、物理AI（具身智能，占比12.9%）和无人驾驶（8.6%）。物理AI正成为继大模型后的主赛道。
“我们把AI产业链分成上中下游来看，发现流向下游应用服务层的钱占到了66.4%”，国泰海通研究与机构业务委员会副总裁、研究所所长路颖指出，这说明AI已从“讲故事”进入“找场景、做营收”阶段，投资逻辑从“技术行不行”转向“能不能赚钱”。
与此同时，IPO是一级市场投资的重要退出渠道。数据显示，中国2026年第一季度有23家AI企业上市，同比增加18家，环比增加6家。细分来看，IPO企业中，AI下游应用占43.5%，算力硬件占39.1%。上市地点方面，港交所主板占了87%。
“IPO的加速一方面是产业快速发展使企业达到上市标准的速度加快，另一方面是硬科技上市路径逐步清晰，科创板第五套标准、港股18C章的优化，都让AI企业上市的通道更顺畅了。”路颖分析称。
关于AI相关企业上市选择，国泰海通业务总监、投资银行业务委员会总裁郁伟君认为，科技创新成为境内外资本市场共同主线，AI产业企业资本运作正当时，建议相关优质企业在成长期启动IPO准备工作，积极申报A股双创板块。
AI产业企业资本运作正当时，主要基于五大理由：一是科技创新成为境内外资本市场共同主线，展现出强劲的增长动力与配置价值；二是境内外IPO及再融资数量逐年攀升，资本市场融资功能有效发挥；三是全球AI产业风险投资激增，AI产业链企业快速扩容；四是已上市AI明星企业估值表现亮眼，境内突破万亿元人民币，海外突破万亿美元；五是未上市企业估值提升蓄势待发，融资估值理想且未来上市前景可期。
7月以来，A股市场经历一轮明显调整，AI科技赛道波动尤为剧烈。
关于AI投资，海通国际执委会委员、首席经济学家张忆东表示，本轮AI科技浪潮尚未结束，但已经由“修路铺网”的上半场逐步进入应用扩散和商业化加速的下半场。从朱格拉周期看，本轮周期始于2021年，2023年明显提速，当前AI投资周期的位置，类似互联网1.0浪潮的1998年。
数据显示，2026年初，美国生成式AI普及率已达28.3%，接近1998年美国互联网约30%的普及率。2026年第一季度，美国信息处理设备和软件投资占GDP的比例已达4.91%，创下历史新高。未来AI普及率会加速提升，AI科技对社会各行各业的赋能和改造将不断深化，AI相关商业模式将不断创新。
在投资策略上，张忆东指出，左侧布局中国股市秋季行情的时机“呼之欲出”。当前“夏日寒风”已进入余波阶段，短期行情调整似“危”实“机”，流泪撒种的必欢呼收割。
中期，按照SMART策略精选AI时代“中国硬核资产”，聚焦三大领域（安全资产、制造出海、高科技）的硬实力，其中，高科技方面精选AI核心主线的高景气短缺资产，安全资产和出海产业链等则是AI景气扩散的方向——资源（铜、钨、钼、稀土等）、能源、制造出海（电力设备、化工等）、“含AI量”高的券商等。
头部券商布局AI转型，现阶段变革成效几何？
在人工智能投融资论坛上，国泰海通党委书记、董事长朱健透露，国泰海通对内推进数智化转型，对外携手构建AI创新生态，推动资本与科技双向赋能，积极把握智能时代发展新机遇。一方面，坚持强化“投资-投行-投研”三投联动，为AI产业发展注入新动能。另一方面，公司全面践行“All in AI”战略，以自身智能化重塑服务新生态。
在主题展厅内，国泰海通围绕底层技术创新、普惠金融应用、数字金融经营服务、产业生态合作四大维度，集中展示了公司AI技术体系的持续沉淀，以及在证券服务真实场景中的规模化应用。
国泰海通此次展览颇具亮点，其一便是备受C端用户关注的AI投资助手。目前，券业仅有国泰海通、华泰证券推出独立AI原生交易App。依托大模型技术赋能，券商AI投资工具持续迭代升级，正从“AI伴随服务”转向“全能AI投资助手”。
大会期间，国泰海通正式发布灵犀App3.0，全面覆盖选股、盯盘、交易、智能问答、持仓陪伴五大核心场景，贯通投前、投中、投后全服务链路。紧跟大模型技术前沿，公司还打造了“灵犀App+智能体+灵犀Skills”多层次数智化服务平台。
21世纪经济报道记者在现场看到，国泰海通主题展厅设置了灵犀App独立展示区域，到场观众通过上手实操AI智能问答、灵犀龙虾助手、智投收益对比等多项功能，便可体验新一代智能投资服务。
其二是面向B端客户的数字化客户服务体系。针对机构与企业客户，国泰海通在大会期间发布了业内首个满足企业客户一二级市场综合金融服务需求的“道合·企业版”，提供智能研究、产业图谱、股权转让、增减持回购、股权管理、债券发行管理等10余种特色功能，以满足投资者在产业战略研究、资产配置、大宗交易、企业金融管理等方面的综合需求。
国泰海通展区设置了数字金融经营服务展示墙，集中展示面向财富、机构、企业的客户服务体系：道合·企业版为企业客户提供智能的综合金融服务，AI数字人开户打造全流程线上开户系统，君弘智投打造面向海量用户的数智化服务模式，95521智慧客服打造智能客服、坐席助手、智能回访、智能质检等多智能体应用矩阵，AI超级助手让投顾人人都有智能体。
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